Институт социальных и гуманитарных знаний




НазваниеИнститут социальных и гуманитарных знаний
страница1/4
Дата публикации03.08.2013
Размер0.55 Mb.
ТипКурсовая
skachate.ru > Финансы > Курсовая
  1   2   3   4

ИНСТИТУТ СОЦИАЛЬНЫХ И ГУМАНИТАРНЫХ ЗНАНИЙ

Димитровградское представительство

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности предприятия

на тему Диагностика риска банкротства

Выполнил студент

группы
Проверил преподаватель
г. Димитровград

2008г.

Оглавление
Введение

1. Диагностика риска банкротства

1.1 Понятие и виды банкротства

1.2 Причины банкротства предприятия

1.3 Методы диагностики вероятности банкротства

2. Анализ финансового состояния предприятия

2.1 Сравнительный аналитический анализ и сравнительный аналитический отчет о прибылях и убытках

2.2 Анализ ликвидности баланса

2.3 Анализ финансовой устойчивости предприятия и определение типа финансовой устойчивости предприятия

2.4 Анализ показателей деловой активности

2.5 Показатели рентабельности

2.6 Анализ эффективности использования материальных ресурсов основных фондов, эффективности расходования фонда оплаты труда и производительности труда

2.7 Оценка вероятности наступления банкротства

Заключение

Список используемой литературы

Приложение
Введение
Профессиональное управление финансами неизбежно требует глубокого анализа, позволяющего более точно оценить неопределенность ситуации с помощью современных количественных методов исследования. В связи с этим существенно возрастает приоритетность и роль финансового анализа, т.е. комплексного системного изучения финансового состояния предприятия и факторов его формирования с целью оценки степени финансовых рисков и прогнозирования уровня доходности капитала.

Финансовое состояние предприятия характеризуется системой показателей, отражающих способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность и своевременно рассчитываться по всем своим обязательствам.

В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывный кругооборот капитала, изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие – финансовое состояние предприятия, внешних проявлением которого является платежеспособность.

Главная цель финансовой деятельности предприятия сводится к одной стратегической задаче - наращиванию собственного капитала и обеспечению устойчивого положения на рынке. Для этого оно должно постоянно поддерживать платежеспособность и рентабельность, а также оптимальную структуру актива и пассива баланса.

Целью выполнения курсовой работы является оценка финансового состояния предприятия.
1. Диагностика риска банкротства
1.1 Понятие и виды банкротства
Банкротство (финансовый крах, разорение) — это признанная арбитражным судом или объявленная должником его неспособность в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и по уплате других обязательных платежей.

Основной признак банкротства - неспособность предприятия обеспечить выполнение требований кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков платежей. По истечении этого срока кредиторы получают право на обращение в арбитражный суд о признании предприятия-должника банкротом.

Внешним признаком банкротства предприятия является приостановление его текущих платежей и неспособность удовлетворить требования кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков их исполнения. Юридическое лицо находится в состоянии банкротства, если его задолженность в совокупности составляет не менее ста тысяч рублей.

Банкротство предопределено самой сущностью рыночных отношений, которые сопряжены с неопределенностью достижения конечных результатов и риском потерь.

При определении признаков банкротства во внимание принимаются суммы долга за переданные товары, выполненные работы и оказанные услуги, суммы займа с учетом процентов, подлежащих уплате должником, размер обязательных платежей без учета установленных законодательством штрафов (пеней) и иных финансовых санкций.

Несостоятельность субъекта хозяйствования может быть:

«несчастной» — возникает не по собственной вине, а вследствие непредвиденных обстоятельств (стихийные бедствия, военные действия, политическая нестабильность общества, кризис в стране, общий спад производства, банкротство должников и другие внешние факторы);

«ложной» (корыстной) в результате умышленного сокрытия собственного имущества с целью избежания уплаты долгов кредиторам;

«неосторожной» вследствие неэффективной работы, осуществления рискованных операций.

В первом случае государство должно оказывать помощь предприятиям по выходу из кризисной ситуации. Во втором случае злоумышленное банкротство уголовно наказуемо. Наиболее распространенным является третий вид банкротства.

«Неосторожное» банкротство наступает, как правило, постепенно. Для того чтобы вовремя предугадать и предотвратить его, необходимо систематически анализировать финансовое состояние, что позволит обнаружить его «болевые» точки и принять конкретные меры по финансовому оздоровлению экономики предприятия.
1.2 Причины банкротства предприятия
Можно выделить следующие основные причины возникновения кризисных ситуаций на предприятиях:

1. Влияние внешних факторов макросреды, которые не зависят от предприятия или на которые предприятие может повлиять в незначительной степени. Внешние факторы можно разделить на:

- экономические: кризисное состояние экономики страны, общий спад производства, инфляция, нестабильность финансовой системы, рост цен на ресурсы, изменение конъюнктуры рынка, неплатежеспособность и банкротство партнеров. Одной из причин несостоятельности субъектов хозяйствования может быть неправильная фискальная политика государства. Высокий уровень налогообложения может оказаться непосильным для предприятия.

- политические: политическая нестабильность общества, внешнеэкономическая политика государства, разрыв экономических связей, потеря рынков сбыта, изменение условий экспорта и импорта, несовершенство законодательства в области хозяйственного права, антимонопольной политики, предпринимательской деятельности и прочих проявлений регулирующей функции государства.

- усиление международной конкуренции в связи с развитием научно-технического прогресса.

- научно-технические прорывы, приводящие к смене потребительских предпочтений

- демографические: численность, состав народонаселения, уровень благосостояния народа, культурный уклад общества, определяющие размер и структуру потребностей и платежеспособный спрос населения на те или другие виды товаров и услуг.

2. Неэффективное управление внутренними факторами микросреды предприятия. К внутренним факторам можно отнести следующие:

- дефицит собственного оборотного капитала как следствие неэффективной производственно-коммерческой деятельности или неэффективной инвестиционной политики;

- низкий уровень техники, технологии и организации производства;

- снижение эффективности использования производственных ресурсов предприятия, его производственной мощности и как результат высокий уровень себестоимости, убытки;

- создание сверхнормативных остатков незавершенного строительства, незавершенного производства, производственных запасов, готовой продукции, в связи с чем происходит затоваривание, замедляется оборачиваемость капитала и образуется его дефицит. Это заставляет предприятие залезать в долги и может быть причиной его банкротства;

- плохая клиентура предприятия, которая платит с опозданием или не платит вовсе по причине банкротства, что вынуждает предприятие самому залезать в долги. Так зарождается цепное банкротство;

- отсутствие сбыта из-за низкого уровня организации маркетинговой деятельности по изучению рынков сбыта продукции, формированию портфеля заказов, повышению качества и конкурентоспособности продукции, выработке ценовой политики;

- привлечение заемных средств в оборот предприятия на невыгодных условиях, что ведет к увеличению финансовых расходов, снижению рентабельности хозяйственной деятельности и способности к самофинансированию;

- быстрое и неконтролируемое расширение хозяйственной деятельности, в результате чего запасы, затраты и дебиторская задолженность растут быстрее объема продаж. Отсюда появляется потребность в привлечении краткосрочных заемных средств, которые могут превысить чистые оборотные активы (собственный оборотный капитал). В результате предприятие попадает под контроль банков и других кредиторов и может подвергнуться угрозе банкротства.

3. Использование предприятием стратегии, которая не адаптирована к внешним факторам макросреды.

4. Разбалансированность экономического механизма воспроизводства капитала предприятия.

5. Снижение рентабельности продукции.
1.3 Методы диагностики вероятности банкротства
Для любого предприятия важно оценивать свою платежеспособность и прогнозировать возможное банкротство. Для диагностики вероятности банкротства могут быть использованы следующие методы.

Многокритериальный подход.

Многие крупные компании и аудиторские фирмы используют для своих аналитических оценок системы критериев. В соответствие с ними выделяется две группы признаков банкротства:

К первой группе относятся показатели, свидетельствующие о возможных финансовых затруднениях и вероятности банкротства в недалеком будущем:

- повторяющиеся существенные потери в основной деятельности, выражающиеся в хроническом спаде производства, сокращении объемов продаж и хронической убыточности;

- низкие значения коэффициентов ликвидности и тенденция к их снижению;

- наличие хронической просроченной кредиторской и дебиторской задолженности;

- увеличение до опасных пределов доли заемного капитала в общей его сумме;

- дефицит собственного оборотного капитала;

- систематическое увеличение продолжительности оборота капитала;

- наличие сверхнормативных запасов сырья и готовой продукции;

- использование новых источников финансовых ресурсов на невыгодных условиях;

- неблагоприятные изменения в портфеле заказов;

- падение рыночной стоимости акций предприятия;

- снижение производственного потенциала.

Во вторую группу входят показатели, неблагоприятные значения которых не дают основания рассматривать текущее финансовое состояние как критическое, но сигнализируют о возможности резкого его ухудшения в будущем при неприятии действенных мер. К ним относятся:

- чрезмерная зависимость предприятия от какого-либо одного конкретного проекта, типа оборудования, вида актива, рынка сырья или рынка сбыта;

- потеря ключевых контрагентов;

- недооценка обновления техники и технологии;

- потеря опытных сотрудников аппарата управления;

- вынужденные простои, неритмичная работа;

- неэффективные долгосрочные соглашения;

- недостаточность капитальных вложений и т.д.

К достоинствам этот системы индикаторов возможного банкротства можно отнести системный и комплексный подходы, а к недостаткам - высокую степень сложности принятия решения в условиях многокритериальной задачи, субъективность прогнозного решения независимо от числа критериев.

Дискриминантные факторные модели.

В зарубежных странах для оценки риска банкротства широко используются дискриминантные факторные модели Альтмана, Бивера, Лиса, Таффлера.

Дискриминантные факторные модели Альтмана. Чаще всего для оценки вероятности банкротства предприятия используются Z-модели, предложенные известным западным экономистом Эдвардом Альтманом, который предполагает расчет индекса кредитоспособности.

Самый простой из этих моделей является двухфакторная. Для нее выбирается два основных показателя, от которых, по мнению Э. Альтмана, зависит вероятность банкротства:

- коэффициент покрытия (характеризует ликвидность);

- коэффициент финансовой зависимости (характеризует финансовую устойчивость). На основе анализа западной практики были выявлены весовые коэффициенты каждого из этих факторов.
Z = -0,3877 - 1,0736 Кп+ 0,579Кфз,
где Кп - коэффициент покрытия (отношения текущих активов к текущим обязательствам);

Кфз - коэффициент финансовой зависимости, определяемой как отношение заемных средств к общей величине пассивов.

Для предприятий, у которых Z = 0, вероятность банкротства равна 50%. Если Z < 0, то вероятность банкротства меньше 50% и далее снижается по мере уменьшения Z. Если Z > О, то вероятность банкротства больше 50% и возрастает с ростом Z.

Позднее Альтманом была предложена пятифакторная модель прогнозирования. Данная формула применима для акционерных обществ открытого типа:
Z = 1,2 Коб + 1,4 Кнп + 3,3 Кр + 0,6 Кп+ 1,0 Ком
где Коб - доля оборотных средств в активах, т. е. отношение текущих активов к общей сумме активов;

Кнп - рентабельность активов, исчисленная исходя из нераспределенной прибыли, т. е. отношение нераспределенной прибыли к общей сумме активов;

Кр - рентабельность активов, исчисленная по балансовой стоимости (т. е. отношение прибыли до уплаты % к сумме активов;

Кп - коэффициент покрытия по рыночной стоимости собственного капитала, т.е. отношение рыночной стоимости акционерного капитала к краткосрочным обязательствам.

Для акционерных обществ закрытого типа и предприятий, акции которых не котируются на рынке, рекомендуется следующая модель Альтмана:
Z = 0,7 Коб + 0,8 Кнп + 3,1 Кр + 0,4 Кп+ 1,0 Ком,
где Кп - коэффициент покрытия по балансовой стоимости, т. е. отношение балансовой стоимости акционерного капитала (суммарная балансовая стоимость акций предприятия) к краткосрочным обязательствам.

Константа сравнения — 1,23.

Если Z < 1,23, то это признак высокой вероятности банкротства.

Если Z > 1,23, то это свидетельствует о малой его вероятности.

Дискриминантная факторная модель Таффлера.

Таффлер разработал следующую модель:
Z = 0,53.x1 +0,1Зх2 +0,18х3 +0,16х4,
где x1 — прибыль от реализации/краткосрочные обязательства;

х2 — оборотные активы/сумма обязательств;

х3 — краткосрочные обязательства/сумма активов;

х4 — выручка/сумма активов.

Если величина Z больше, чем 0,3, то это говорит, что у фирмы хорошие долгосрочные перспективы.

Если Z<0,2, то это свидетельствует о высокой вероятности банкротства.
2. Анализ финансового состояния предприятия
2.1 Сравнительный аналитический анализ и сравнительный аналитический отчет о прибылях и убытках
Бухгалтерский баланс - способ обобщенного отражения в стоимостной оценке состояния активов предприятия и источников их образования на определенную дату. По своей форме баланс представляет собой таблицу, в активе отражаются средства предприятия, а в пассиве - источники их образования.

Актив баланса состоит из двух разделов:

1. внеоборотные активы.

2. оборотные активы.

Основным признаком группировки статей баланса находящихся в активе считается степень их ликвидности.

Пассив включает три раздела:

1. Капитал и резервы.

2. Долгосрочные обязательства.

3. Краткосрочные обязательства.

Баланс отражает экономическое положение предприятия в денежной оценке - в рублях.

Для анализа общей оценки финансового состояния предприятия составляется уплотненный баланс, в котором объединены в группы однородные статьи, при этом сокращается число статей баланса, и повышается его наглядность.
Таблица 1.

Показатели

Код статьи

Абсолютные показатели

Относительные показатели

Отклонения

Начало года

Конец года

Начало года

Конец года

Абсолютный показатель

Относительный показатель

В % к величине на начало года

В % к валюте баланса

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

АКТИВ

1. Внеоборотные активы



















Нематериальные активы

110



3 060

-

0,000

3 060

0,000



- 0,231

Основные средства

120

296 172

258 500

0,032

0,032

- 37 672

0,001

- 12,720

2,844

Незавершенное строительство

130















-

Доходные вложения в материальные ценности

135

104 178

84 366

0,011

0,010

- 19 812

- 0,001

- 19,017

1,496

Долгосрочные финансовые вложения

140

105 612



0,011

-

- 105 612

- 0,011

- 100,000

7,974

Прочие внеоборотные активы

150

55 643

54 789

0,006

0,007

- 854

0,001

- 1,535

0,064

Итого по разделу 1

190

561 605

400 715

0,060

0,050

- 160 890

- 0,010

- 28,648

12,147

2. Оборотные активы



















Запасы, в том числе:

210

7 335 165

6 049 801

0,782

0,751

- 1 285 364

- 0,031

- 17,523

97,046

сырье, материалы и др. аналогичные ценности

211

6 972 650

5 397 104

0,744

0,670

- 1 575 546

- 0,073

- 22,596

118,955

затраты в незавершенном производстве

213

296 280

569 160

0,032

0,071

272 880

0,039

92,102

- 20,603

готовая продукция и товары для перепродажи

214

42 999

29 865

0,005

0,004

- 13 134

- 0,001

- 30,545

0,992

товары отгруженные

215

12 100

41 677

0,001

0,005

29 577

0,004

244,438

- 2,233

расходы будущих периодов

216

6 972

7 805

0,001

0,001

833

0,000

11,948

- 0,063

прочие запасы и затраты

217

4 164

4 190

0,000

0,001

26

0,000

0,624

- 0,002

Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям

220

296 276

241 550

0,032

0,030

- 54 726

- 0,002

- 18,471

4,132

Дебеторская задолженность(платежи по которой ожидаются через 12 месяцев)

230

163 238

419 126

0,017

0,052

255 888

0,035

156,758

- 19,320

Дебеторская задолженность(платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев)

240

658 984

150 364

0,070

0,019

- 508 620

- 0,052

- 77,182

38,401

Краткосрочные финансовые вложения

250

296 111

660 173

0,032

0,082

364 062

0,050

122,948

- 27,487

Денежные средства

260

65 818

126 014

0,007

0,016

60 196

0,009

91,458

- 4,545

Прочие оборотные активы

270



4 969

-

0,001

4 969

0,001



- 0,375

Итого по разделу 2

290

8 815 592

7 651 997

0,940

0,950

- 1 163 595

0,010

- 13,199

87,853

Баланс

300

9 377 197

8 052 712

1,000

1,000

- 1 324 485

-

- 14,125

100,000

ПАССИВ

3. Капитал и резервы



















Уставный капитал

410

120 000

1 000 000

0,013

0,124

880 000

0,111

733,333

- 66,441

Добавочный капитал

420

1 892 377

2 264 813

0,202

0,281

372 436

0,079

19,681

- 28,119

Резервный капитал

430

174 758

206 005

0,019

0,026

31 247

0,007

17,880

- 2,359

Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)

470

152 489

302 005

0,016

0,038

149 516

0,021

98,050

- 11,289

Итого по разделу 3

490

2 339 624

3 773 668

0,250

0,469

1 434 044

0,219

61,294

- 108,272

4. Долгосрочные обязательства



















Займы и кредиты

510

47 067

118 395

0,005

0,015

71 328

0,010

151,546

- 5,385

Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)

520





-

-

-

-



-

Итого по разделу 4

590

47 067

118 395

0,005

0,015

71 328

0,010

151,546

- 5,385

5. Краткосрочные обязательства



















Займы и кредиты

610

2 960

18 075

0,000

0,002

15 115

0,002

510,642

- 1,141

Кредиторская задолженность, в том числе:

620

5 199 470

3 286 021

0,554

0,408

- 1 913 449

- 0,146

- 36,801

144,467

поставщики и подрядчики

621

4 191 270

2 419 130

0,447

0,300

- 1 772 140

- 0,147

- 42,282

133,798

задолженность перед персоналом организации

622

269 167

178 161

0,029

0,022

- 91 006

- 0,007

- 33,810

6,871

задолженность перед государственными внебюджетными фондами

623

295 359

120 530

0,031

0,015

- 174 829

- 0,017

- 59,192

13,200

задолженность по налогам и сборам

624

416 674

254 553

0,044

0,032

- 162 121

- 0,013

- 38,908

12,240

прочие кредиторы

625



313 647

-

0,039

313 647

0,039



- 23,681

Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов

630

1 503 660

461 593

0,160

0,057

- 1 042 067

- 0,103

- 69,302

78,677

Доходы будущих периодов

640

258 561

427 515

0,028

0,053

168 954

0,026

65,344

- 12,756

Резервы предстоящих расходов

650





-

-

-

-



-

Прочие краткосрочные обязательства

660

25 855

12 445

0,003

0,002

- 13 410

- 0,001

- 51,866

1,012

Итого по разделу 5

690

6 990 506

4 160 649

0,745

0,517

- 2 829 857

- 0,229

- 40,481

213,657

Баланс

700

9 377 197

8 052 712

1,000

1,000

- 1 324 485

-

- 14,125

100,000
  1   2   3   4

Похожие:

Институт социальных и гуманитарных знаний icon«Статистика»
Министерство образования и науки РФ институт социальных и гуманитарных знаний г. Казань
Институт социальных и гуманитарных знаний iconИнститут гуманитарных и социальных наук Кафедра «Маркетинг и социальные...
Они направлены на обеспечение непрерывности, последовательности и всесторонности овладения студентами профессиональной деятельностью,...
Институт социальных и гуманитарных знаний iconНоу впо вологодский институт бизнеса утвеждаю
Составитель: Дьякова Н. С., к фил н., доцент кафедры гуманитарных и социальных наук Вологодского института бизнеса
Институт социальных и гуманитарных знаний icon«Управление миграциями на Дальнем Востоке России»
Востока дво ран и Общественный консультативный совет при Управлении федеральной миграционной службе России, с корейской стороны –...
Институт социальных и гуманитарных знаний iconНазвание проекта
Тип проекта «в» – проекты создания и приобретения программного обеспечения для информационных систем научных исследований в области...
Институт социальных и гуманитарных знаний iconТест аттестация по дополнительной литературе
Факультет гуманитарных и социальных наук, кафедра государственного и муниципального управления, I курс, II семестр
Институт социальных и гуманитарных знаний iconМеждународный исследовательский центр «научное сотрудничество»
Среди студентов, бакалавров и магистрантов в области социальных, гуманитарных, естественных и технических наук
Институт социальных и гуманитарных знаний iconМеханизм правового обеспечения социальных льгот военнослужащих как фактор
Галепа В. А., преподаватель кафедры гуманитарных и социально-экономических дисциплин нвис
Институт социальных и гуманитарных знаний iconЦентр гуманитарных исследований
«xv международная конференция посвященная проблемам общественных и гуманитарных наук»
Институт социальных и гуманитарных знаний iconЦентр гуманитарных исследований
«xiii международная конференция посвященная проблемам общественных и гуманитарных наук»

Вы можете разместить ссылку на наш сайт:
Школьные материалы


При копировании материала укажите ссылку © 2014
контакты
skachate.ru
Главная страница