Решение задач по темам 2,3,4 по




Скачать 279.53 Kb.
НазваниеРешение задач по темам 2,3,4 по
страница1/2
Дата публикации12.02.2014
Размер279.53 Kb.
ТипРешение
skachate.ru > Финансы > Решение
  1   2
Контрольная работа по теоретическим основам финансового менеджмента

1.Решение задач по темам 2,3,4 по вариантам.

Номер варианта – порядковый номер в журнале. Всего вариантов 25. Если номер в журнале превышает количество задач, то отсчет начинается заново. Например, 26 номер в журнале соответствует 1-му варианту, 27-ой – 2-му и т.д.

2. Написание эссе по теме 5

Эссе́ (из фр. essai «попытка, проба, очерк», от лат. exagium «взвешивание») — литературный жанр прозаического сочинения небольшого объёма и свободной композиции. Эссе выражает индивидуальные впечатления и соображения автора по конкретному поводу или предмету и не претендует на исчерпывающую или определяющую трактовку темы. В отношении объёма и функции граничит, с одной стороны, с научной статьёй и литературным очерком, с другой — с философским трактатом. Эссеистическому стилю свойственны образность, подвижность ассоциаций, афористичность, нередко антитетичность мышления, установка на интимную откровенность и разговорную интонацию.

Работа оформляется листах формата А4 в печатном варианте. Шрифт Times New Roman, кегль 12 пт, интервал 1,5, отступ 1,27. Выравнивание по ширине. Нумерация страниц снизу по центру.

Титульный лист содержит данные о:

1 Виде работы, дисциплине;

2. Фамилии, имени и отчестве студента

3. Специальности, номере группы

4. Даты сдачи, подписи

Задачи оформляются следующим образом:

  1. Условие задачи

  2. Формулы и пояснения к ним;

  3. Расчетные данные;

  4. Ответ.

Контрольная работа сдается до экзамена.

Тема 2 Оценка финансовых активов

1. Облигации с нулевым купоном стоимостью 1000 рублей и сроком погашения через 5 лет продаются за 630,12 руб. Проанализировать целесообразность приобретения этих облигаций, если имеется возможность альтернативного инвестирования с нормой прибыли 12%.
2. На рынке продаются две бескупонные облигации номиналом по 10 тыс. руб. Каждая. Первая облигация продается за 9302 руб. И будет погашена через год. Вторая облигация будет погашена через три года. По какой цене она продается, если обе облигации имеют одинаковую доходность.
3. Отзывная облигация номиналом 1000 руб. С купонной ставкой 12 % и ежегодной выплатой процентов будет погашена через 10 лет. Стоит ли приобрести эту облигацию, если ее текущая рыночная цена составляет 920 руб., а приемлемая норма прибыли 14 %.


  1. В таблице отражены цены бескупонных облигаций с разными сроками погашения (все облигации имеют номинальную стоимость 100 у.е.)

Облигация

Срок погашения, лет

Цена, у.е.

А

1

95,24

В

2

89,85

С

3

83,96

Используя данные о ценах, определите стоимость облигации номиналом 10000 у.е. с купонной ставкой 5 %(выплаты ежегодно) и сроком до погашения 3 года.

5. Вы хотите приобрести бескупонную государственную облигацию номиналом 5000 долл., погашаемую через 25 лет. Какова ее текущая рыночная цена, если ставка банковского процента равна 15 %.
^ 6. Рассчитайте текущую стоимость привилегированной акции номиналом 100000 руб. и величиной дивиденда 9 % годовых, если рыночная норма прибыли 12 %.
7. Рыночная цена акции за год повысилась с 25 до 30 долл. Рассчитайте показатели общей, капитализированной и дивидендной доходности, если выплаченный дивиденд составил: а) 3 долл.; б) 5 долл.; в) 8 долл.
8. Текущая рыночная стоимость облигации 650 у.е. облигация была выпущена 3 года назад номиналом 1000 у.е. со сроком погашения 5 лет и с купонной ставкой 8 % годовых. Определите текущую и полную доходность облигации.
9. Акция продается за 40 долл. Ожидается, что в конце каждого года будут выплачиваться дивиденды в размере 2 долл. Предполагается, что через два года ее можно будет продать за 50 долл. Определите среднегодовую доходность инвестора в эту акцию при начислении процентов один раз в год, если дивиденды реинвестируются под годовую ставку сложных процентов равную 5 %.
10. Номинал облигации, до погашения которой осталось пять лет, равен 1000 руб., купон 20 % выплачивается один раз в год. Определите цену облигации, чтобы она обеспечила покупателю доходность до погашения в размере 25 %.
11. Компания гарантирует выплату дивидендов в размере 6 руб. на акцию в конце каждого года в течение неопределенно долгого времени. Имеет ли смысл покупать акции этой компании, если можно поместить деньги на депозит под 15 % годовых?
12. Инвестор приобрел акцию за 5 тыс. руб. и продал ее через три года за 8 тыс. руб. За первый год инвестору выплатили дивиденд в размере 300 руб., за второй – 450 руб., за третий – 600 руб. Определите доходность и доход по этой операции.
13. В течение последующих четырех лет компания планирует выплачивать дивиденды соответственно 1,2; 1,8; 2,0; 2,4 долл. на акцию. Рассчитайте теоретическую стоимость акции, если рыночная норма прибыли равна 14 %.
14. Компания А планирует выпустить бессрочные привилегированные акции по цене 50 долларов за акцию. Предполагается, что они будут приносить годовые дивиденды в размере 3,80 долларов за акцию. Затраты на размещение акций оцениваются в 5 %. Какова доходность таких акций?
15. В настоящее время акции компании А продаются по цене 30 долларов за акцию. Предполагается, что в конце года будут выплачен дивиденд в размере 3,0 доллара на акцию и что дивиденды будут расти постоянно на 5 % в год. Чему равна доходность таких акций?

16. Предполагается, что прибыль, дивиденды и цена акций компании М будут расти постоянно на 7 % в год. Обыкновенные акции компании продаются по цене 23 доллара на акцию, а дивиденды в прошлый год составили 2 доллара. Какова доходность акции?

17. Определить, верно ли оценена облигация, если ее номинал 1000 рублей, купон 5 %, срок до погашения 3 года, доходность к погашению 4 %, рыночная стоимость 950 рублей.
18. Определить текущую доходность по акции, если номинал акции составляет 1000 рублей, рыночная цена 1250 рублей и дивидендные выплаты составляют 7 % от номинала.
19. Определить доходность к погашению облигации номинальной стоимостью 1000 рублей при цене 1100 рублей, годовым купоном 10 %, со сроком погашения 4 года.
20. Предположим, что по акциям компании ожидается годовой темп прироста дивиденда в размере 16 % в течение следующих 5 лет, затем происходит снижение темпа прироста дивиденда до 5 %. Минимально приемлемая ставка составляет 1 2%, размер последнего выплаченного дивиденда на акцию составляет 10 рублей. Определите теоретическую стоимость акции.
21. Определить, верно ли оценена облигация, стоимость которой составляет 675 рублей, со сроком до погашения 4 года, номиналом 500 рублей, купонной ставкой 7 %, доходностью к погашению 8 %.
22. Определить реальную доходность к погашению облигации, продаваемой за 1100 рублей при номинале 1000 рублей, купонной ставке 5 %, сроком до погашения 3 года, годовом темпе инфляции 9 %.

23. Определить текущую доходность по акции, если номинал акции составляет 1000 рублей, рыночная цена 1250 рублей и дивидендные выплаты составляют 7 % от номинала.

24. При выпуске привилегированных акций номиналом 1000 у.е. объявлено, то величина дивидендов составит 25 % годовых, а их стоимость, по оценке экспертов будет возрастать на 10 % к номиналу. Определите ожидаемый доход от покупки по номиналу и последующей продажи через 5 лет пакета из 10 акций, если ставка реинвестирования дивидендов 8 % годовых
25. Инвестор купил пакет обыкновенных акций за 195 тыс. руб. и владел им два года, получая ежегодные дивиденды в сумме 40 тыс. руб. За какую сумму следует продать этот пакет, чтобы его доходность составила не менее 30%?
^ Тема 3 Портфельная теория

  1. Портфель инвестора состоит из ценных бумаг со следующими характеристиками:



Актив

Общая рыночная стоимость, долл.

β-коэффициент

А

50 000

0,0

В

10 000

0,9

С

25 000

1,1

D

8 000

1,2

Е

7 000

1,7

Доходность безрисковых ценных бумаг равна 7 %, доходность на рынке в среднем 14 %. Рассчитайте доходность портфеля.

2. Рассчитайте доходность портфеля состоящего из 300 акций фирмы А с доходностью 8 %, 500 акций фирмы В с доходностью 12 % и 1150 акций фирмы С с доходностью 6,7 %.

3. По модели оценки доходности финансовых активов (CAMP) найдите цену собственного капитала фирмы при следующих условиях: безрисковая ставка доходности финансовых активов составляет 8 % годовых; среднерыночная ставка доходности финансовых активов – 15 %; степень риска, связанная с вложением денежных средств в собственный капитал равна 2,5.

4. Оцените премию за риск по акции, имеющей значение β-коэффициентом 1,3, если рыночная премия за риск равна 10 %

  1. Стандартное отклонение для акции А составляет 20 %, а для акций В – 26 %. Коэффициент корреляции между ними равен -0,6. Рассчитайте ковариацию между доходностями активов А и А. предположим, что портфель состоит из 40 % акций А и на 60 %- акций В. Определите риск портфеля.

  2. Строится портфель из двух активов А и Б со следующими характеристиками:






А

Б

Ожидаемая доходность

12 %

18 %

Стандартное отклонение

25 %

40%

Коэффициент корреляции

0,8

Оцените ожидаемую доходность и стандартное отклонение для портфеля с равными долями инвестирования.

7. Компания, имеющая β = 2,5 собирается привлечь дополнительный собственный капитал путем эмиссии обыкновенных акций. Доходность ГКО 6,25 %, средняя доходность рынка 14,0 %. Чему должна быть равна премия за риск вложения в акции данной компании?

8. портфель составлен из инвестиций в рисковые бумаги с доходностью 12% и стандартным отклонением 25 % и в безрисковый актив с доходностью 7 %. Если весь портфель имеет стандартное отклонение 20 %, то чему равна его доходность?

9. Фактическое значение индекса S&P 500 составило на 10 мая 2000 года 1384,29, на следующий день оно достигло уровня 1401,74. Определите дневную доходность “средней” акции на рынке.

10. Постройте график зависимости доходности портфеля состоящего из двух акций А и Б, со следующими характеристиками: kА = 10 %, kБ = 20 %, А = 0,2, Б = 0,6 в зависимости от риска портфеля, если коэффициент корреляции равен а) – 1, б) 0; в) + 1

Веса инвестирования, %

Ожидаемая доходность портфеля kp, %

Риск портфеля σр, %

А

Б

100

0







75

25







50

50







25

75







0

100







11. Оцените доходность акции с β = 0,8, если среднее значение рыночной доходности за прошлые годы равно 20 %, а безрисковая доходность – 7 %. Если экспертная доходности фондового рынка на будущий год на 20 % выше, чем средняя оценка по прошлым годам, то на сколько процентных пунктов следует ожидать увеличение доходности акции?

12. Инвестиционная копания использует самую простую стратегию управления активами, инвестируя только в два вида акций: в рисковые акции А и безрисковые акции Б.доходность рисковых акций равна доходности в среднем по рынку 22 %. Безрисковая доходность 10 %. Если менеджер ставит целью обеспечить доходность 15 % годовых, то как будут распределены средства между акциями А и Б? Чему равно значение β-коэффициента?

13 . Портфель состоит из 200 акций фирмы А, 400 акций фирмы В, и 1050 акций фирмы с. Текущие рыночные цены акций соответственно 20, 50 и 15 долларов. Рассчитайте структуру и доходность портфеля

14. Акция А имеет ожидаемую доходность 12 % и среднее квадратичное отклонение – 7% соответствующие значения этих показателей для акции В – 18 и 30 %; коэффициент корреляции между ожидаемыми доходностями акций составляет 0,7. Рассчитайте ожидаемую доходность и среднее квадратичное отклонение портфеля, состоящего на 35 % из акций А и 65 % акций В.

15. Акции компании А имеют β =1,6. Безрисковая процентная ставка и норма прибыли на рынке в среднем соответственно равны 11 и 15 %. Последний выплаченный дивиденд равен 3 доллара на акцию, причем ожидается, что он будет постоянно возрастать с темпом g= 5 % в год. Чему равна ожидаемая доходность акций компании? Какова рыночная цена акции.

16. В инвестиционном портфеле акционерного общества три акции компании «А», две акции компании «Б» и пять акций компании «В» с одинаковыми курсовыми стоимостями. Как изменится стоимость инвестиционного портфеля, если курс акций компании «А» увеличится на 18%, «Б» — на 16% и «В» — упадет на 15%?

Вам надо выбрать один из двух портфелей. Ожидаемая доходность и стандартное отклонение портфеля А составляет 20 и 25 % соответственно, аналогично для портфеля В – 30 и 40%. Безрисковая ставка составляет 5 %. Чему равен коэффициент Шарпа для каждого портфеля? В какой портфель лучше инвестировать?

  1. На основе данных, представленных в таблице, определите фактор β-коэффициента обыкновенных акций и сделайте обоснованный вывод о степени риска каждого денежного инструмента, если известно, что фактическая средняя рыночная доходность ценных бумаг составляет 8 %.



акция

Доходность, %

А

10

Б

7

В

12

Г

15

19. Портфель инвестора состоит из обыкновенных акций компаний А, В и С. Определите ожидаемую доходность портфеля через год по следующим данным

компания

Количество акций в портфеле, шт

Рыночная цена акции, руб.

Ожидаемая цена через год, шт

А

150

300

320

В

300

150

180

С

400

200

250

20. Определите β-коэффициент инвестиционного портфеля, если имеются следующие данные по его структуре:

Актив

Доля актива в портфеле, %

β-коэффициент актива

А

60

0,5

В

30

1,2

С

10

0,8

21. Коэффициент β некоторой фирмы М равен 1,6, безрисковая ставка доходности 9 %, предполагаемая доходность рынка равна 13 %. Чему будет равна доходность акций этой фирмы по модели САРМ?

22. Компания А это холдинговая компания с четырьмя подразделениями. Доли бизнеса, приходящиеся на каждое ее подразделение, и их соответствующие бета-коэффициенты представлены в таблице.

Подразделение

Доля актива в портфеле, %

β-коэффициент

Производство электрических установок

0,6

0,7

Производство кабеля

0,25

0,9

Недвижимость

0,1

1,3

Специализированные проекты

0,05

1,5

Каков бета-коэффициент компании А? Предположим, что безрисковая ставка доходности равна 6 %, а премия за рыночный риск – 5 %. Какова будет требуемая доходность для акций данного холдинга?

23. Если компания А (см. задачу 22) изменит свою политику: сократит бизнес электрических установок до 50 % в то же самое время она будет развивать направление специализированных проектов, которые будут занимать до 1 5% от всего объема производства. Какова будет теперь требуемая инвесторами норма доходности?

24. Вы планируете инвестировать в ценные бумаги сумму в 200 тыс. долл.. В Вашем распоряжении имеется два вида ценных бумаг, а и В, и вы можете формировать произвольный портфель, состоящий из этих ценных бумаг вы прогнозируете следующее вероятностное распределение доходности ценных бумаг А и В



Вероятность события,

Доходность А, %

Доходность В, %

0,1

- 10

- 30

0,2

5

0

0,

15

20

0,2

25

40

0,1

40

70




kА = ?

kВ = 20,0




σА,= ?

σВ, = 25,7

Используя приведенные данные найдите kА и σА. Постройте график достижимого множества портфелей ценных бумаг и определите его эффективную границу.

25. Инвестор вложил 35 тыс. долл. в акции с бета-коэффициентом 0,8, и 40 тыс. долл в акции с бета-коэффициентом 1,4. если эти ценные бумаги – единственное вложение инвестора, каков будет бета-коэффициент его портфеля?

  1   2

Похожие:

Решение задач по темам 2,3,4 по iconРешение практических заданий (на свое усмотрение вы решаете для проверки...
Модуль Решение практических заданий (на свое усмотрение вы решаете для проверки 5 задач: по одной из каждого блока по темам)
Решение задач по темам 2,3,4 по iconРешение двух задач по следующим темам: «Себестоимость фактор ценовой...
Контрольная работа №1 включает теоретический вопрос и решение двух задач по следующим темам: «Себестоимость – фактор ценовой политики....
Решение задач по темам 2,3,4 по iconКонтрольная работа по курсу «Логика»
Контрольное задание по логике включает в себя решение трех заданий (каждое из них состоит из пяти задач) по темам: «Понятие», «Суждение»...
Решение задач по темам 2,3,4 по iconРасчетное задание
Расчётное задание по курсу «Математика» предполагают решение набора типовых задач по нескольким темам учебной программы
Решение задач по темам 2,3,4 по iconРешение задач и искусственный интеллект
Решение задач (60-е), Представление знаний (70-е), Проблема знания (начало 80-х)
Решение задач по темам 2,3,4 по iconКонтрольная работа №1 Предлагаются к самостоятельному изучению и...
Решение задачи линейного программирования на основе ее геометрической интерпретации (графический метод)
Решение задач по темам 2,3,4 по iconМетодические рекомендации По выполнению контрольных и курсовых работ...
Контрольная работа предусматривает письменный ответ на вопрос, предложенных в каждом варианте, и решение двух задач. Решение задач...
Решение задач по темам 2,3,4 по iconСборник задач по курсу «Организация производства на предприятии» Москва 2003
«Организация производства на предприятии» и содержит краткие методические сведения, разбор примеров по основным темам курса и перечень...
Решение задач по темам 2,3,4 по iconРешение ситуационных задач по теме: «Эффективность работы административной...
Семинар тема: Сервисная деятельность как область человеческих взаимоотношений
Решение задач по темам 2,3,4 по iconНазвание Разработчик
...

Вы можете разместить ссылку на наш сайт:
Школьные материалы


При копировании материала укажите ссылку © 2014
контакты
skachate.ru
Главная страница