Завышение обменного курса национальной валюты и торговый протекционизм: Уроки опыта




Скачать 279.41 Kb.
НазваниеЗавышение обменного курса национальной валюты и торговый протекционизм: Уроки опыта
страница3/5
Дата публикации21.02.2013
Размер279.41 Kb.
ТипУрок
skachate.ru > Экономика > Урок
1   2   3   4   5
^

Аргентина, Чили и Уругвай


Аргентина, Чили и Уругвай следовали политике импотрозамещающей индустриа­ли­зации, которая привела к настройке экономики против экспорта, крайне неравномер­но­му уровню торгового протекционизма между отраслями экономики и к адиминистратив­ному контролю за финансовыми системами. Эти страны также пережили периодически повторяющиеся кризисы платежного баланса и низкие темпы экономического роста (Corbo, de Melo, и Tybout, 1986). К началу 70-х годов во всех трех странах ускорились темпы инфляции, обострились «узкие» места в производстве, замедлился рост экспорта и обострились трудности платежного баланса (Corbo и de Melo, 1987) . В ответ эти страны прошли через две фазы стабилизации и реформ – одну в середине 70-х годов и другую в период 1979-1982 гг. Вторая фаза наиболее подходит для оценки влияния политики завы­шенного обменного курса национальных валют и контроля за импортом на резуль­таты экономической деятельности.

На второй фазе все три страны использовали политику якоря номинального обменного курса для того, чтобы остановить инфляцию. Произошло удорожание обменного курса наци­о­наль­ной валюты и когда стало очевидно, что установленный номинальный обменный курс не может быть сохранен, произошел отлив капитала из этих стран. В Уругвае и Аргентине, где не было котнроля за операциями по счету капитала платежного баланса, произошел наи­больший отток капитала. В Чили, где был котнроль за операциями по счету капитала, отток капитала все равно произошел в форме массовой скупки резидентами данной страны импорт­ных потребительских товаров. Этот отток капитала произошел во всех трех странах задолго до начала кризиса задолженности в 1982 г.

В результате появились и другие проблемы. Снизилась прибыльность в отраслях, про­из­водящих товары, свободно обращающиеся на рынке. В Аргентине, которая на про­тя­же­нии всего периода проводила довольно ограничительную потитику в отношении им­пор­та, валовая прибыль экспортирующих предприятий снизилась наминого больше, чем прибыль предприятий, конкурирующих с импортом. В Уругвае темпы роста нетради­цион­ного экспорта резко снизились в перид 1979-1981 гг. А в Чили лидирующими секторами по темпам экономического роста в течение этого периода стали строительство, внутрен­няя торговля, финансовые услуги, и все товары и услуги, не обращающиеся на свободном рынке, даже не смотря на реформы в течение периода 1975-1979 гг., которые значительно смягчили настройку экономики против экспорта к июню 1979 г.

^

Чили: последствия


Чили сейчас хорошо известны своим экономическим успехом. С 1984 г. средний темп роста реального ВВП этой страны превышал 7 процентов в год. Довольно поучи­тельной представляется политика после кри­зи­са 1982-1983 гг.. Чили пережили высокие темпы экономического роста в конце 70-х годов после глубокого спада производства в 1974-1975 гг. и произошел этот рост в результате ряда мер по либерализации и реформ, включая переход к универсальному 10-процентному тарифу на импорт всех товаров, кроме автомобилей. Однако, как было указано выше, инфляция продолжалась, оказывая негативное влияние на результаты реформ, и Чили ответили на это установлением фикси­рованного обменного курса национальной валюты в 1979 г. В сочетании с другими мера­ми это прежде всего привело к огромным внешним заимствованиям, большинство из которых было взято под плавающие банковские процентные ставки. В начале 80-х годов внешнее финансирование прекратилось, поскольку угасло доверие иностранных креди­торов и инвесторов к устойчивости обменного курса национальной валюты. Далее осложняя ситуацию, Чили пережили ухудшение условий торговли и затем повышение международных банковских процентных ставок, что еще более негативно отразилось на чилийском финансовом и производственном секторах. В 1982-1983 гг. Чили пережили свою самую худшую депрессию после 30-х годов с падением реального ВВП на 15 процентов.

В течение и сразу после спада производства Чили попытались применить целый ряд политик, включая увеличение тарифов на импорт в целях переключения внутренних расходов на товары и услуги, производимые внутри страны. В июне 1982 г. правительство прекратило политику поддержания фиксированного обменного курса национальной валю­ты и устранило принудительную индексацию заработной платы, а также предприняло се­рию девальваций номинального обменного курса национальной валюты. В течение ко­рот­кого времени Чили позволили свободное плавание обменного курса национальной валю­ты (Corbo и Fischer, 1994). Однако затем Чили последовали переменчивой политике, поменяв пять различных режимов установления обменного курса национальной валюты (Labán и Larraín, 1995).

В 1985 г. правительство перешло к стратегии, которая продолжается по сей день – стратегии экспортоориентированного структурного ругулирования. Эта стратегия вклю­чает равномерные девальвации обменного курса национальной валюты и поэтапное сни­же­ние унифицированных тарифов на импорт с 35 процентов в 1984 г. до 11 процентов к 1991 г. Важно отметить, что новая система номинального обменного курса национальной валюты имела признаки искусственно изменяемого курса валюты в переделах определен­ного диапазона (корридора) через определенные интервалы времени, в течение которых курс остается неизменным, и лица, принимающие решения, намеревались использовать эту систему для поддержаня международной конкурентоспособности чилийского экспор­та (Dornbusch и Edwards, 1994). На самом деле, хотя они использовали номинальный обменный курс в качестве переменной величины при проведении политики, они, тем не менее, сконцентрировали свое внимание на реальном обменном курсе национальной валюты, корректируя номинальный курс на разницу между внутренней и иностранной инфляцией. Принимая индекс оценки реального обменного курса национальной валюты за 100 в 1977 г., реальный курс сначала подорожал до 84.5 в 1981 г., а затем обесценился до 118.2 в 1984 г., и затем, после введения новой политики, был далее девальвирован до 145.2 в 1985 г. Курс продолжал девальвироваться до уровня 180.1 в 1990 г. (Corbo и Fischer). В 1998 г. чилийский парламент утвердил дальнейшее поэтапное снижение унифици­рован­ного тарифа на импорт до 6 процентов и в конце 1999 г. Чили перешли от политики валютного корридора к плавающему режиму обменного курса нациолнальной валюты.

В результате девальвации и снижения тарифов на импорт улучшились стимулы для экспортеров, что привело к увеличению нетрадиционного экспорта (на 10.5 процентов в год в период 1985-1989 гг.) и к повышению эффективности импортозамещения. Макро­экономическая стабилизация, налоговая реформа и снижение правительственных расхо­дов способствовали росту сбережений и инвестиций. Приватизация государственных предприятий, реабилитация финансового сектора путем рекапитализации и укрепления банковского регулирования также способствовали активизации частного бизнеса.
^ Опыт Казахстана в 1998-1999 годы

В конце 1998 года Казахстан подвергся ряду негативных внешних воздействий: удар экономике страны нанесло падение мировых цен на нефть (основной экспортный продукт Казахстана), азиатский кризис и, что более важно, российский кризис и девальвация российского рубля. При отсутствии достаточного регулирования номинального обменного курса казахский тенге приобрел существенно завышенную стоимость в начале 1999 года.1 Казахстан поддерживал свою валюту, вводя запреты на импорт из России многих видов продуктов питания, устанавливая запретительно высокие тарифы на импорт ряда категорий продукции из Кыргызстана и Узбекистана и грозился принять "антидемпинговые" меры.2 Подобные действия могли бы оказаться катастрофическими для экономического роста в Казахстане.

Власти Казахстана опасались, что девальвация приведет к нестабильному скольжению обменного курса по спирали вниз и, возможно, к финансовому кризису, подобному российскому. Но банковский кризис в России был в большей степени вызван невыполнением правительством обязательств по выплате рублевого долга, что в одночасье резко сократило активы многих российских банков; подобных условий в Казахстане не было. Более того, мировой опыт, а также недавний опыт стран с переходной экономикой (к примеру, Украины, Молдовы и России) показывает, что поддержание обменного курса не дает среднесрочных выгод, поскольку падение резервов в конечном итоге неизбежно приведет к девальвации. Лучше, если девальвация произойдет без дальнейших ослабляющих потерь резервов и потри производительности из-за регулирования импорта. Мировой опыт в области девальвации скорее показывает, что после девальвации обменный курс достигает нового равновесия и что на это равновесие сильное влияние оказывает политика центрального банка и правительства. В апреле 1999 года власти Казахстана позволили свободное колебание обменного курса и отменили протекционистские меры.

В частности, 4 апреля правительство Казахстана и Национальный банк объявили о свободном колебании обменного курса тенге. Они также объявили о прекращении протекционистских торговых мер, введенных в отношении России, Узбекистана и Кыргызстана. В начале курс тенге упал примерно до 150 за один доллар, но позднее, к середине апреля, колебался между 110 и 120 за доллар, а к августу 1999 года держался на уровне около 132 тенге за доллар, по сравнению с 88 тенге до девальвации. Плавающий курс был призван поддержать и увеличить казахский экспорт, а также позволить Национальному банку прекратить дорогостоящие усилия по поддержанию курса тенге. Эти усилия привели к сокращению золотовалютных резервов до $1.7 млрд., которые в января составляли $1.9 миллиарда.

Комментируя действия правительства, Премьер-министр Нурлан Балгимбаев отметил, что из-за девальвации в соседних странах произведенные в Казахстане товары стали неконкурентоспособными. От этого пострадала промышленность Казахстана, предприятия остановились, выросла безработица. Он указал, что внешнеторговый оборот Казахстана сократился почти на 9%, или на 1.3 миллиарда долларов США, при этом экспорт сократился на 1.25 млрд. долл. США. Казахстан вынужден был принимать срочные меры, вызванные к жизни чисто внешними факторами и экономической политикой соседних стран. Ответом на это внешнее давление стала защита торговли.

Он подчеркнул, что отныне обменный курс американского доллара будет зависеть от спроса и предложения на валютном рынке. Национальный банк Казахстана (НБК) не будет существенно вмешиваться в этот процесс. Он сказал, что до момента этого объявления НБК расходовал свои золотовалютные резервы для поддержания обменного курса на определенном уровне, но этого больше не будет. "У нас нет сомнений относительно экономической стабильности и нашей способности управлять экономической ситуацией. ... НБК располагает значительными золотовалютными резервами, но зачем отдавать валюту и поддерживать чрезмерно дорогой тенге?" - спросил Балгимбаев.3

Говоря о протекционистских торговых мер в отношении России, Кыргызстана и Узбекистана он отметил, что Казахстан имеет открытые границы с этими странами протяженностью в тысячи километров. Дешевые товары из этих стран легко конкурируют с продукцией местных производителей и вызывают отток иностранной валюты из страны. Закрыть границы практически невозможно, к тому же это неправильно как с экономической, так и с политической точки зрения. "Россия и центральноазиатские соседи являются нашими друзьями, и нет причины вести торговую войну. С этой точки зрения единственным решением является введение режима свободного колебания обменного курса."

1   2   3   4   5

Похожие:

Завышение обменного курса национальной валюты и торговый протекционизм: Уроки опыта iconДинамика реального эффективного обменного курса рубля в 2003 начале 2004 г
В 2003 г российская экономика впервые столкнулась со значительным укреплением национальной валюты. Для оценки укрепления рубля, наряду...
Завышение обменного курса национальной валюты и торговый протекционизм: Уроки опыта iconЭкономическая теория”
Основными направлениями реформ стали приватизация (переход государственного имущества в частные руки), либерализация цен, финансовая...
Завышение обменного курса национальной валюты и торговый протекционизм: Уроки опыта iconМосква Влияние «Голландской болезни»
Её основной чертой является рост курса национальной валюты страны, вследствие улучшения торгового баланса, что снижает конкурентоспособность...
Завышение обменного курса национальной валюты и торговый протекционизм: Уроки опыта icon1. Понятие, особенности и характеристика договора банковского счета и его элементов
Планомерно снижаются темпы девальвации обменного курса белорусского рубля и инфляции. Растет доверие к национальной валюте, и, соответственно,...
Завышение обменного курса национальной валюты и торговый протекционизм: Уроки опыта iconВалютный курс это цена иностранной валюты, выраженная в национальной...
Валютный курс — это цена иностранной валюты, выраженная в национальной денежной единице; курс, по которому валюта одной страны обменивается...
Завышение обменного курса национальной валюты и торговый протекционизм: Уроки опыта iconПусть малая открытая экономика с фиксированным курсом описывается следующими условиями
Равновесные уровни выпуска, чистого экспорта, реального обменного курса, реальной ставки процента и предложения денег
Завышение обменного курса национальной валюты и торговый протекционизм: Уроки опыта iconКонец ХIX века стал периодом перемен в жизни российского общества....
Протекционизм стал своеобразной альтернативой фритредерству. Основной целью покровительственной системы стало развитие и увеличение...
Завышение обменного курса национальной валюты и торговый протекционизм: Уроки опыта iconСодержание
Закрытие ряда банков, замораживание средств микрофинансовых компаний, падение уровня возвратности по кредитам, ослабление национальной...
Завышение обменного курса национальной валюты и торговый протекционизм: Уроки опыта iconМировая экономика
Учебный модуль 4: Понятие международных финансов. Определение валютного курса. Конвертируемость валюты. Факторы, определяющие валютные...
Завышение обменного курса национальной валюты и торговый протекционизм: Уроки опыта iconЕвро выгодно для
Восточной Европы (цве) по многим причинам: резко уменьшатся расходы на валютообменные операции, до минимума сократятся потери, вызываемые...

Вы можете разместить ссылку на наш сайт:
Школьные материалы


При копировании материала укажите ссылку © 2014
контакты
skachate.ru
Главная страница