Сборник задач по финансовому менеджменту для специальности 080502 «Экономика и управление на предприятии (по отраслям)»




НазваниеСборник задач по финансовому менеджменту для специальности 080502 «Экономика и управление на предприятии (по отраслям)»
страница3/4
Дата публикации04.05.2013
Размер0.66 Mb.
ТипСборник задач
skachate.ru > Банк > Сборник задач
1   2   3   4
Тема 5. Портфель ценных бумаг
1. Целью предприятия является получение годовой прибыли в размере 10 млн руб. Управляющие разработали три сценария развития предприятия: пессимистичный, наиболее реальный и оптимистичный. Если события с вероятностью 30 % будут развиваться по пессимистичному сценарию, то годовая прибыль предприятия составит 5 млн руб. Если события с вероятностью 50 % будут развиваться по наиболее реальному сценарию, то годовая прибыль предприятия составит 10 млн руб. Оптимистичный сценарий в случае его реализации с вероятностью 20 % принесет годовую прибыль в размере 15 млн руб. Предприятие в процессе осуществления своей финансово-хозяйственной деятельности не привлекает заемные средства.

Определить величины производственного и общего рисков.
2. Оцените ковариацию по активам А и Б

вероятность

Доходность А

Доходность Б

0,2

11

-3

0,2

9

15

0,2

25

2

0,2

7

20

0,2

-2

6


3. Имеются два объекта инвестирования. Величина требуемых капитальных вложений одинакова. Величина планируемого дохода в каждом проекте неопределенна и приведена в виде следующего распределения. Какой объект предпочтительнее по доходности? По риску?

Проект А

Проект В

Доход

Вероятность

Доход

Вероятность

3000

0,1

2000

0,10

3500

0,15

3000

0,25

4000

0,40

4000

0,35

4500

0,20

5000

0,20

5000

0,15

8000

0,10


4. Имеются данные о трех ценных бумагах. Первая бумага – облигация компании А с погашением через 15 лет; вторая – краткосрочный государственный вексель с погашением через 90 дней; третья – государственная облигация с погашение через 15 лет. Известно, что доходность каждой ценной бумаги либо 6 %, либо 7,5 %, либо 9,2 %. Распределите эти доходности между упомянутыми ценными бумагами. Дайте объяснение Вашему выбору.
5. Портфель инвестора состоит из ценных бумаг со следующими характеристиками:

Актив

Общая рыночная стоимость, долл.

β-коэффициент

А

50 000

0,0

В

10 000

0,9

С

25 000

1,1

D

8 000

1,2

Е

7 000

1,7

Доходность безрисковых ценных бумаг равна 7 %, доходность на рынке в среднем 14 %. Рассчитайте доходность портфеля.
6. Рассчитайте доходность портфеля состоящего из 300 акций фирмы А с доходностью 8 %, 500 акций фирмы В с доходностью 12 % и 1150 акций фирмы С с доходностью 6,7 %.
7 Экспертами представлены данные об ожидаемой доходности акции А и В в зависимости от общеэкономической ситуации:



Экономическая ситуация

Вероятность

Доходность акций А. %

Доходность акций В, %

Быстрый рост экономики

0,15

17

13

Умеренный рост экономики

0,45

14

11

Нулевой рост экономики

0,30

8

9

Спад

0,10

2

2

Рассчитайте, какие акции выгоднее приобрести?
8 По модели оценки доходности финансовых активов (CAMP) найдите цену собственного капитала фирмы при следующих условиях: безрисковая ставка доходности финансовых активов составляет 8 % годовых; среднерыночная ставка доходности финансовых активов – 15 %; степень риска, связанная с вложением денежных средств в собственный капитал равна 2,5.
^ 9 Оцените премию за риск по акции, имеющей значение β-коэффициентом 1,3, если рыночная премия за риск равна 10 %
10. даны три ценные бумаги А, Б, и В со следующими параметрами. Какую ценную бумагу вы предпочтете и почему?




А

Б

В

Ожидаемая доходность

12 %

10 %

8 %

Стандартное отклонение

30 %

40%

35%


11. Строится портфель из двух активов А и Б со следующими характеристиками:




А

Б

Ожидаемая доходность

12 %

18 %

Стандартное отклонение

25 %

40%

Коэффициент корреляции

0,8

Оцените ожидаемую доходность и стандартное отклонение для портфеля с равными долями инвестирования.
12. Компания, имеющая β = 2,5 собирается привлечь дополнительный собственный капитал путем эмиссии обыкновенных акций. Доходность ГКО 6,25 %, средняя доходность рынка 14,0 %. Чему должна быть равна премия за риск вложения в акции данной компании?
13 Оценивая две акции А и Б, инвестор пришел к выводу, что распределение вероятностей их ожидаемой доходности можно представить следующим образом:

Варианты прогноза

Вероятность

Доходность, %

акция А

акция Б

акция А

акция Б

Оптимистический

0,3

0,3

100

20

Реалистический

0,4

0,4

15

15

Пессимистический

0,3

0,3

-70

10

Какая акция предпочтительнее?


14. Можно ли использовать акции А и Б (см. задачу 13) для диверсификации портфеля?





А

Б

Ожидаемая доходность

15 %

15 %

Стандартное отклонение

65,81 %

3,87 %


15. Фактическое значение индекса S&P 500 составило на 10 мая 2000 года 1384,29, на следующий день оно достигло уровня 1401,74. Определите дневную доходность “средней” акции на рынке .
16. Постройте график зависимости доходности портфеля состоящего из двух акций А и Б, со следующими характеристиками: kА = 10 %, kБ = 20 %, А = 0,2, Б = 0,6 в зависимости от риска портфеля, если коэффициент корреляции равен а) – 1, б) 0; в) + 1


Веса инвестирования, %

Ожидаемая доходность портфеля kp, %

Риск портфеля σр, %

А

Б

100

0







75

25







50

50







25

75







0

100








17. Оцените доходность акции с β =0,8, если среднее значение рыночной доходности за прошлые годы равно 20 %, а безрисковая доходность – 7 %. Если экспертная доходности фондового рынка на будущий год на 20 % выше, чем средняя оценка по прошлым годам, то на сколько процентных пунктов следует ожидать увеличение доходности акции?
18. Инвестиционная копания использует самую простую стратегию управления активами, инвестируя только в два вида акций: в рисковые акции А и безрисковые акции Б.доходность рисковых акций равна доходности в среднем по рынку 22 %. Безрисковая доходность 10 %. Если менеджер ставит целью обеспечить доходность 15 % годовых, то как будут распределены средства между акциями А и Б? Чему равно значение β-коэффициента?
19. Портфель состоит из 200 акций фирмы А, 400 акций фирмы В, и 1050 акций фирмы с. Текущие рыночные цены акций соответственно 20, 50 и 15 долларов. Рассчитайте структуру и доходность портфеля
20. Акция А имеет ожидаемую доходность 12 % и среднее квадратичное отклонение – 7% соответствующие значения этих показателей для акции В – 18 и 30 %; коэффициент корреляции между ожидаемыми доходностями акций составляет 0,7. Рассчитайте ожидаемую доходность и среднее квадратичное отклонение портфеля, состоящего на 35 % из акций А и 65 % акций В.
21. Акции компании А имеют β =1,6. Безрисковая процентная ставка и норма прибыли на рынке в среднем соответственно равны 11 и 15 %. Последний выплаченный дивиденд равен 3 доллара на акцию, причем ожидается, что он будет постоянно возрастать с темпом g= 5 % в год. Чему равна ожидаемая доходность акций компании? Какова рыночная цена акции.
22. В инвестиционном портфеле акционерного общества три акции компании «А», две акции компании «Б» и пять акций компании «В» с одинаковыми курсовыми стоимостями. Как изменится стоимость инвестиционного портфеля, если курс акций компании «А» увеличится на 18%, «Б» — на 16% и «В» — упадет на 15%?
23. Текущая рыночная стоимость чисто дисконтной облигации равна 90 долл. Распределение вероятностей стоимости этой облигации через два года выглядит так:

рi

0.05

0.1

0.30

0.30

0.25

Vi

82

90

95

98

100

Определите ожидаемую доходность и стандартное отклонение доходности данной облигации за два года.
24. Дана двухлетняя облигация стоимостью 100 долл. На рисунке показано вероятностное распределение доходов от облигации. Определите ожидаемую доходность и стандартное отклонение облигации за два года.




100 долл

0,5

15 долл 0,5

0,4 90 долл
0,2 95 долл

0,6

10 долл 0,8

80 долл

0 1 2 t















Ъ

25. Приведены данные о доходности акций компании «Бест Продакт» за 10 кварталов, а так же данные о доходности рынка за этот период. Вычислите показатель β-коэффициент

квартал

Доходность акций компании «Бест Продакт»

Доходность рынка

1

3,8

2,7

2

5,3

3,1

3

-7,2

-4,9

4

10,1

9,9

5

1,0

3,7

6

2,5

1,2

7

6,4

3,8

8

4,8

4,0

9

6,0

5,5

10

2,2

2,0


^ 26. На основе данных, представленных в таблице, определите фактор β-коэффициента обыкновенных акций и сделайте обоснованный вывод о степени риска каждого денежного инструмента, если известно, что фактическая средняя рыночная доходность ценных бумаг составляет 8 %.

акция

Доходность, %

А

10

Б

7

В

12

Г

15



27. Портфель инвестора состоит из обыкновенных акций компаний А, В и С. Определите ожидаемую доходность портфеля через год по следующим данным

компания

Количество акций в портфеле, шт

Рыночная цена акции, руб.

Ожидаемая цена через год, шт

А

150

300

320

В

300

150

180

С

400

200

250


28. Определите β-коэффициент инвестиционного портфеля, если имеются следующие данные по его структуре:

Актив

Доля актива в портфеле, %

β-коэффициент актива

А

60

0,5

В

30

1,2

С

10

0,8


29. Коэффициент β некоторой фирмы М равен1,6, безрисковая ставка доходности9 %, предполагаемая доходность риска равна 13 %. Чему будет равна доходность акций этой фирмы по модели САРМ?
Тема 6. Управление оборотными активами


  1. Рассчитайте различные варианты стратегии финансового управления оборотными средствами




Месяц

ВА

Всего активов

Январь

60

75

Февраль

60

74

Март

60

75

Апрель

60

73

Май

60

71

Июнь

60

71

Июль

60

68

Август

60

70

Сентябрь

60

73

Октябрь

60

76

Ноябрь

60

74

Декабрь

60

74


2. У компании средний срок дебиторской задолженности равен 48 дням, средний срок кредиторской задолженности – 38, а средний срок хранения запасов – 60 дням. Какова длительность обращения денежных средств компании, если годовой объём продаж компании равен 1,44 млн. долл. Каковы инвестиции компании в дебиторскую задолженность? Сколько раз в году компания оборачивает свои запасы?
3. Подсчитайте подразумеваемою стоимость небесплатного коммерческого кредита при каждом из нижеследующих условий. Исходите из того, что платёж будет произведён либо в срок платежа, либо на дату дисконта:

А) 1/15, чистые 20;

Б) 2/10, чистые 60;

В) 3/10, чистые 30;

Г) 2/10, чистые 45;

Д) 1/10, чистые 40.
4. По оценкам компании, в связи с сезонным характером её деятельности на июль ей потребуется дополнительная наличность в размере 350 000 долл. У неё есть два варианта получения нужных средств:

  1. Договориться с коммерческим банком о предоставлении кредита на 350 000 долл. Комиссионные за обязательство составят 0,5% в год по невыбранной части кредита, а ставка на использованную часть кредита будет равна 12% в год. Учтите, что деньги нужны только в июле и что в июле 30 дней, а в году 360;

2) Отказаться от скидки за количество при условии «3/10, чистыми 40» на покупки на сумму 350000 долл.
5. На фирме используется 400 единиц материала в месяц, стоимость каждого заказа равна 200 тыс. Руб., стоимость хранения каждой единицы материала — 10 тыс. Руб. Чему равен оптимальный размер заказа? Сколько заказов следует делать в месяц? Как часто необходимо делать каждый заказ?
6. Закупочная цена пакетика супа – 2 рубля. За один заказ продавец должен заплатить 10 рублей. Время поставки 12 рабочих дней (в неделе 6 дней). По оценкам специалистов издержки хранения составляют 20 % от среднегодовой стоимости запасов. Предлагаемые скидки: при закупке от 200 до 495 шт – скидка 2 %, более 500 шт – 4%. Сколько пакетиков супа владелец магазина должен взять за раз, чтобы минимизировать затраты?
7. Объем продажи автомобилей залом (D) - 200 шт. В год. Если этот зал заказывает менее 50 автомобилей за один заказ, то цена покупки (Р) составляет 6000$; Стоимость подачи каждого заказа - 500$. Издержки хранения составляют в среднем 30% среднегодовой стоимости заказа. Определите, какой должна быть скидка от 50 до 100 автомобилей, чтобы торговому залу было выгодно ее принять
8. Сметой затрат предусмотрено в течение месяца израсходовать материальных ценностей на 630 тыс. руб. норма запаса материальных ценностей предполагает 8 дней. Определить потребность в оборотных средствах
9. Предположим, Вы хотите использовать метод АВС для определения потребности в оборотных средствах. Составьте ранжированный список материалов, если известно:


Вид материала

Цена 1 т, тыс. руб.

Масса, т

Стоимость, тыс. руб.

1

1000

22




2

4500

189




3

440

5




4

101

13




5

190

5400




6

40

1070




7

154

460




8

600

4000




9

500

300




10

650

200




11

1112

152




12

2500

100




13

13500

4




14

200

600




15

200

10




16

140

540




итого











10. Организация ежегодно использует 3500 м3 древесины (в среднем 10 м3), цена покупки единицы запасов (1м3) – 2000 руб., постоянные затраты на выполнение одного заказа – 15000 руб, уровень затрат по хранению составляет 30 % от стоимости запасов. Рассчитайте оптимальную партию заказа; определите, хватит завезенной партии.
11. Некоторая компания поставляет воздушные фильтры розничным магазинам. Фильтры заказываются партиями по 1000 шт, каждый заказ стоит 40 долл. Розничные магазины предъявляют спрос на 20000 фильтров в месяц, а удельные затраты по содержанию запасов составляют 10 центов за фильтр в месяц.

Каков оптимальный размер заказа? Как измениться оптимальный размер заказа, если стоимость выполнения будет 10 долл. , а удельные затраты по содержанию запасов снизятся до 5 центов?
12. Рассчитайте прирост оборотных средств за квартал, потребность в оборотных средствах по незавершенному производству, готовой продукции, товарным запасам. Выпуск продукции по себестоимости – 27000 руб., норма оборотных средств по готовой продукции – 2 дня, норма незавершенного производства – 3 дня. Оборот товаров по покупным ценам – 9000 руб. норма товарных запасов – 2 дня. Сумма оборотных средств на начало квартала составила 1546 руб.
13. Годовая потребность компании в сырье 2000 ед. Затраты по хранению единицы сырья - 5 долл., затраты по размещению и исполнению заказа - 60 долл.

Рассчитайте: а) оптимальный размер заказа; б) если поставщик отказывается завозить сырье чаще, чем четыре раза в год, какую сумму может заплатить компания, чтобы снять это ограничение?
14. Объем продажи спальных гарнитуров залом - 500 шт. в год. Если этот зал заказывает менее 70 спальных гарнитуров за один заказ, то цена покупки составляет 35000 рублей. Стоимость подачи каждого заказа – 600 рублей. Издержки хранения составляют в среднем 30% среднегодовой стоимости заказа. Определить оптимальный размер заказа.
15. Компания ежегодно продает 45 000 мешков удобрений. Оптимальный резервный запас (имеющийся у компании с самого начала) равен 2000 мешков. Каждый мешок обходится компании в 1 долл., издержки хранения составляют 20 %, а размещение заказа у поставщиков компании обходится в 20 долл.

а. Каков оптимальный размер заказа?

б. Каков максимальный запас удобрений?

в. Как часто компания должна размещать заказы?
16. Некоторой фирме необходимо иметь в составе 1000 человек. Увольняются с работы в среднем 150 человек в год. Люди должны пройти обучение, стоимость которого 25 000 руб. Каждому человеку, который прошел обучение, но еще не работает должны платить по 500 руб. в месяц. Надо определить, сколько человек надо принимать на курсы и как часто их организовывать?
17. Компания А вышла на рынок с новым продуктом. Себестоимость его 4 долл., цена реализации 5 долл. Компания оплачивает получаемое сырье в день поставки, а деньги за продукцию от клиентов поступают с лагом в один день. Продукция компании пользуется большим спросом и может быть реализована без ограничений. Компания намерена удваивать дневной объем производства. Спрогнозируйте денежный поток на ближайшую неделю
18. Фирма осуществляет продажи на условиях максимальной длительности отсрочки платежа в 90 дней. Дебиторская задолженность в среднем составляет 20 дней со срока платежа. Ежегодные продажи составляют 1000 тыс. руб. Определите средние вложения этой фирмы в счета дебиторов.
19. Себестоимость продукции составляет 75% от его цены реализации. Счета оплачиваются в среднем через 75 дней после продажи. Ежемесячные продажи составляют 150 тыс. руб. Определите вложения в счета дебиторов.
20. Фирма имеет дебиторскую задолженность в размере 400 тыс. руб. Себестоимость составляет в среднем 45% от цены реализации. Затраты на материально-товарные запасы — 5% от цены реализации. Комиссионные при продаже составляют 7% от продажи. Рассчитайте средние вложения в счета дебиторов.
21. Продажи в кредит в компании составляют 750 тыс. руб. Период поступления денег — 105дней. Себестоимость составляет 60% от цены реализации. Определите средние вложения в дебиторскую задолженность.


22. Фирма представила следующую информацию

Текущие ежегодные продажи в кредит

5 000 тыс. руб.

Период погашения дебиторской задолженности

3 мес.

Условия

net 3

Норма прибыли

20%

Компания рассматривает предложения по скидкам 4/10 net 30. Ожидается, что период погашения уменьшится до двух месяцев. Определите, стоит ли реализовывать такую политику скидок.
23. Чтобы сократить стартовые издержки, предприятие "Транзит" может сделать пробеги своих машин более длинными. Приблизительно подсчитанные сбережения от возросшей эффективности равны 260 000 руб. в год. Однако оборачиваемость запасов сократится с 8 раз в год до 6. Годовая себестоимость реализованной продукции составляет 48 млн. руб. Следует ли компании поощрять введение нового плана производства, если требуемая норма прибыли на капитал, вложенный в запасы — 15%?
24. Поставщик предлагает скидку 5% к существующей цене, при условии, что минимальный размер заказа будет равен 1500 шт. Выгодно ли нам это предложение, если спрос на товар 10000 шт.; стоимость выполнения единицы заказа 50000 руб.; стоимость хранения 0.5; цена - 50000 руб.
25. Компания ожидает, что объем ее продаж в этом году составит 10 млн. долл. при ее нынешней оперативной политике. Ее переменные издержки как доля объема продаж равны 80 %, а стоимость капитала равна 16 %. В данный момент кредитная политика компании "чистые 25" (никаких скидок за быструю оплату). Однако ее средний период инкассации (СПИ) равен 30 дням, а убытки от безнадежных долгов—2%. Компания тратит 50 000 долл. в год на сбор безнадежных долгов, а ставка федеральных налогов и налогов штата равна 40 %.

Начальник кредитного отдела рассматривает два альтернативных предложения об изменении кредитной политики компании. Определите для каждого из предложений ожидаемое изменение чистой прибыли, принимая во внимание ожидаемые изменения в издержках хранения дебиторской задолженности, вероятные убытки от безнадежных долгов и скидки, которыми могут воспользоваться. Следует ли вносить изменения в кредитную политику?

а. Удлинить срок кредита, перейдя от "чистых 25" на "чистые 30”. Издержки на инкассирование останутся постоянными. Согласно этому предложению ожидается прирост продаж на 1 млн долл. ежегодно, а доля убытков от безнадежных долгов по новым продажам, как ожидается, увеличится до 4 (доля убытков от всего объема продаж не должна измениться). Кроме того, ожидается, что СПИ увеличится с 30 до 45 дней по всему объему продаж.

б. Сократить срок кредита, перейдя от "чистых 25" к "чистым 20". Опять-таки затраты на инкассацию останутся неизменными. Ожидаемые последствия этого изменения — это сокращение объема реализации на 1 млн долл. в год, снижение СПИ с 30 до 22 дней и сокращение доли безнадежных долгов до 1 % от всего объема продаж.
26. Годовой объем продаж фирмы - 3 млн руб., средний период невозврата дебиторской задолженности - 2 месяца, условия продажи - чистых 45 дней без предоставления скидки. Фирма собирается перейти на условие «2/10,чистых 45» и средний период инкассации может быть уменьшен до 1 месяца Предполагается, что 60% покупателей (в денежном выражении) воспользуются 2-процентной скидкой.

Стоит ли принимать это предложение, если норма прибыли на капитал равна 20%.
27. Предположим, продукция фирмы продается по цене 10 руб. за единицу, из которых 8 руб. представляют собой переменные расходы до налогообложения, включая расходы отдела по работе с дебиторами. Фирма работает не на полную мощность, и увеличение объема продаж может произойти без какого-либо роста постоянных расходов. Сейчас годовой объем продаж в кредит достигает уровня 2,4 млн руб. и нет глубинных изменений в объеме этих продаж. Фирма может снять ограничения с кредита, в результате чего срок задержки в оплате для новых покупателей будет составлять в среднем 2 месяца. Ожидается, что увеличение периода кредита увеличит объем реализации на 25%, возможные издержки фирмы по содержанию дополнительной дебиторской задолженности — 20% от вложения средств в дополнительную задолженность. Стоит ли изменять существующую кредитную политику фирмы?
28. Фирма (См. задачу 27) использует условие "2/10, чистых 30". Предлагается увеличить срок кредита с 30 до 60 дней. Результатом изменения кредитной политики является увеличение объема продаж до 360000 руб. Стоит ли изменять кредитую политику?
29. Компания покупает и затем продает (в виде хлеба) 2,6 млн. бушелей пшеницы ежегодно. Пшеница должна закупаться многократными партиями по 2 000 бушелей. Стоимость выполнения заказа, составляет 5000 долл. за заказ. Годовые затраты на хранение равны 2 % покупной цены 5 долл. за бушель. Компания поддерживает резервный запас в размере 200 000 бушелей. Время доставки 6 недель.

а. Каков ОРЗ?

б. При каком уровне запасов необходимо возобновлять заказ, чтобы не допустить использования резервного запаса?

в. Какова общая стоимость запасов, включая издержки хранения резервного запаса?
^ 30. Условия сделки: 5/20, net 40; датировка — 1 июня. Определить последнюю дату оплаты клиентом для получения скидки.
31. Компания предоставила следующую информацию

Цена изделия

100 руб./шт.

Средние переменные затраты на изделие

50 руб./шт.

Средние постоянные затраты на изделие-

10 руб./шт.

Ежегодная продажа в кредит

400 000 изделий

Период погашения дебиторской задолженности

3 месяца

Норма прибыли

19%

Компания рассматривает вопрос об увеличении отсрочки платежа на 4 месяца.

В этом случае ожидается следующий результат: продажа возрастет на 25%; потери из-за безнадежных долгов ожидаются в размере 4% от увеличения продаж; затраты на расчетно-кассовое обслуживание и взыскание дебиторской задолженности увеличатся на 48 тыс. руб.

Определить, стоит ли реализовывать предложенную политику коммерческого кредита?
32. Торговая фирма собирается смягчить свою кредитную политику. В настоящее время 70% продаж приходится на продажу в кредит. Валовая маржа составляет 20%.




Текущее значение

Предполагаемое значение

Выручка от реализации

Продажа в кредит

Издержки

1000

900

3% от продажи в кредит

1280

1100

4% от продажи в кредит

Срок между предъявлением счета и его оплатой

72 дня

90 дней

Полагая, что в году 360 дней, ответьте на следующие вопросы:

1. Как изменится валовая маржа?

2. Чему равна разница в издержках?

3. Чему равна средняя дебиторская задолженность?
33. В настоящее время ОАО "Квинтет" предлагает условия чистых30 дней. Она имеет объем продаж 60 млн руб.. и средний инкассационный период равен 45 дней. Для того чтобы стимулировать спрос, компания может предложить условие чистых 60 дней. Если она установит это условие, то ожидается, что объем продаж вырастет на 15%. После этого изменения средний период инкассации составит 75 дней без различий в платежных обычаях между новыми и прежними клиентами. Переменные издержки равны 0,80 руб. на каждый 1,00 руб. продаж, и требующаяся для компании норма прибыли на капитал, вложенный в дебиторскую задолженность - 20%. Следует ли компании увеличивать срок предоставления кредита? (Предположим, что год равен 360 дней.)
34. Компания продает продукцию на условиях "2/10, чистые 30". Общий объем продаж за год равен 600 000 долл. 40 % клиентов платят на десятый день и используют скидки; остальные 60 % платят в среднем через 40 дней после покупки товаров.

а. Каков средний период инкассации?

б. Каков средний размер дебиторской задолженности?

в. Что произойдет со средними инвестициями в дебиторскую задолженность, если компания ужесточит свою политику инкассации, в результате чего все клиенты, не пользующиеся скидками, станут платить на 30-й день?
35. Сидоров, новый начальник кредитного отдела компании, был встревожен, обнаружив, что компания продает в кредит на условиях "чистые 60 дней", в то время как во всей отрасли условия ссуды были снижены до "чистые 30 дней". При годовом объеме продаж компании размере 3 млн долл. средняя продолжительность дебиторской задолженности сейчас составляет 70 дней. Сидоров считает, что ужесточение условий кредита до 30 дней снизило бы объем продаж до 2,7 млн долл., однако срок дебиторской задолженности уменьшило бы до 35 дней после продажи, экономия на инвестициях в нее должна более чем компенсировать любые потери прибыли.

Отношение выручки компании к переменным издержкам составляет 75% ставка федеральных налогов и налогов штата равна 40 %. Следует ли менять условия ссуды, если процентная ставка на средства, вложенные в дебиторскую задолженность, равна 14%?
36. Ежегодный объем продаж в кредит компании равен 3,4 млн. долл. Нынешние расходы на отдел инкассации составляют 60 000 долл., убытки, безнадежных долгов — 2 %, средний период инкассации — 30 дней. Компания рассматривает возможность ослабления усилий по инкассации, с тем чтобы расходы на инкассацию были снижены до 40 000 долл. в год. Ожидается, что это изменение приведет к росту потерь от безнадежных долгов до 2,5 % к увеличе­нию среднего периода инкассации до 45 дней. Кроме того, ожидается рост объема продаж до 3,6 млн долл. в год.

Следует ли компании ослаблять усилия по инкассации, если альтернативные издержки на средства составляют 13 %, отношение выручки к переменным издержкам — 75, а ставка федеральных налогов и налогов штата — 40 %?
1   2   3   4

Похожие:

Сборник задач по финансовому менеджменту для специальности 080502 «Экономика и управление на предприятии (по отраслям)» iconМетодические указания к курсовому проекту по финансовому менеджменту...
Методические указания к курсовому проекту по финансовому менеджменту для заочной формы обучения специальности «Экономика и управление...
Сборник задач по финансовому менеджменту для специальности 080502 «Экономика и управление на предприятии (по отраслям)» iconМетодические указания по выполннению выпускно квалификациоой работы...
Методическое пособие предназначено для студентов специальности «Экономика и управление на предприятии (по отраслям)», выполняющих...
Сборник задач по финансовому менеджменту для специальности 080502 «Экономика и управление на предприятии (по отраслям)» iconМетодические указания по выполннению выпускно квалификациоой работы...
Методическое пособие предназначено для студентов специальности «Экономика и управление на предприятии (по отраслям)», выполняющих...
Сборник задач по финансовому менеджменту для специальности 080502 «Экономика и управление на предприятии (по отраслям)» iconМетодические указания для студентов специальности 080502. 65. 19....
Учебно-методическое пособие предназначено для студентов очных и вечерне-заочных отделений высших учебных заведений, обучающихся по...
Сборник задач по финансовому менеджменту для специальности 080502 «Экономика и управление на предприятии (по отраслям)» iconМетодические указания для студентов специальности 080502. 65. 19....
Учебно-методическое пособие предназначено для студентов очных и вечерне-заочных отделений высших учебных заведений, обучающихся по...
Сборник задач по финансовому менеджменту для специальности 080502 «Экономика и управление на предприятии (по отраслям)» iconПрограмма преддипломной практики по специальности 080502 Экономика...
Программа практики разработана методической комиссией по специальности (направлению подготовки) 080502 «Экономика и управление на...
Сборник задач по финансовому менеджменту для специальности 080502 «Экономика и управление на предприятии (по отраслям)» iconУчебно-методический комплекс Для специальности: 080502 Экономика и управление на предприятии
Учебно-методический комплекс дисциплины (умкд) «Организация предпринимательской деятельности» разработан в соответствии с требованиями...
Сборник задач по финансовому менеджменту для специальности 080502 «Экономика и управление на предприятии (по отраслям)» iconМетодические указания по выполнению контрольной работы для студентов...
Методические указания предназначены для выполнения контрольной работы по дисциплине «Документирование управленческой деятельности»...
Сборник задач по финансовому менеджменту для специальности 080502 «Экономика и управление на предприятии (по отраслям)» iconМетодические указания по выполнению контрольной работы для студентов...
Методические указания предназначены для выполнения контрольной работы по дисциплине «Документирование управленческой деятельности»...
Сборник задач по финансовому менеджменту для специальности 080502 «Экономика и управление на предприятии (по отраслям)» iconМетодические указания к дипломному проектированию специальность 080502-...
Методические указания предназначены для выполнения дипломного проекта по специальности 080502 (060800) «Экономика и управление на...

Вы можете разместить ссылку на наш сайт:
Школьные материалы


При копировании материала укажите ссылку © 2014
контакты
skachate.ru
Главная страница